Ключевое
Президент заявил, что в стране «инвестиционной паузы нет», хотя наблюдается определённая сдержанность инвестиций, продиктованная макроэкономической ситуацией и мерами властей — в том числе колебаниями курса рубля и высокой ключевой ставкой.
По итогам первого квартала наблюдается глубокоe сокращение: объём инвестиций упал на 14,3%. Ранее, по данным Росстата, инвестиции снизились на 2,3% за прошлый год — впервые с начала военного конфликта — а в начале текущего года спад ускорился более чем в шесть раз.
Падение объясняют в первую очередь сокращением вложений крупнейших компаний: совокупно они уменьшили инвестиции на 307 млрд рублей. Среди сокративших капитальные вложения называются крупные профильные корпорации, на что влияют внешние ограничения и ухудшение финансовых показателей.
Министр отметил, что компании режут расходы из‑за высокой стоимости заёмных средств и снижения прибыли: по официальным данным, прибыль в экономике сократилась примерно на 4% в прошлом году и ещё на 26% в первом квартале текущего года. Выплаты по кредитам «съедают» значительную долю EBITDA крупных промышленных предприятий — около третьей части, что ограничивает возможности развиваться за счёт собственных средств.
«То есть развиваться за счёт своих средств — возможностей не так много. А кредитоваться — дорого».
Меры правительства и бюджетные ограничения
Власти заявляют о поддержке инвестиций через облегчение административных процедур: среди недавних решений — изменения в правилах сверхурочной работы и продление исковых сроков по некоторым делам. Однако возможности стимулирования со стороны бюджета ограничены.
По данным Минфина, дефицит федерального бюджета к концу мая достиг около 6 трлн рублей и превысил планируемый показатель почти в 1,6 раза, что сужает манёвры для значительного наращивания государственных инвестиций.
Последствия и риски
Эксперты предупреждают, что длительное сокращение инвестиций может негативно сказаться на производственных мощностях и выпуске инвестиционных товаров: по некоторым оценкам, текущий объём производства ниже уровня 2024 года примерно на 16%. Для стабилизации необходимы сочетание макро‑ и микроподдержки, снижение ставок кредитования и восстановление прибыльности компаний.
