Что предлагают изменить
Банк России рассматривает введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением «народных» облигаций. Кроме того, обсуждается возможность снижения доходности при досрочном выходе из инструмента.
По словам первого заместителя председателя Банка России Владимира Чистюхина, действующая конструкция позволяет инвестору в любой момент предъявить облигацию к выкупу с сохранением накопленного дохода, что фактически превращает инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — отметил Чистюхин.
По оценке регулятора, такая схема создаёт риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности: при массовых требованиях о выкупе у эмитента может не хватить ликвидности для исполнения обязательств.
