Что заявил Центробанк
Глава Центробанка выступила на деловой площадке и сообщила, что регулятор продолжает цикл снижения ключевой ставки. По её словам, самой трудной для монетарной политики остается задача определения корректной траектории ставок: дискуссии бывают напряжёнными, а решения — непростыми.
В прошлом году был начат процесс снижения: год назад ставка составляла около 21% и с тех пор была снижена примерно на 6,5 процентного пункта. При этом для регулятора важно найти баланс между сдерживанием инфляции и недопущением ущерба для возможностей экономического роста.
Почему это сложно
По словам главы Центробанка, в экономике идут глубокие структурные изменения, поэтому оценить потенциальные возможности производства и правильно скорректировать спрос с помощью ключевой ставки становится сложнее.
Часть производственных мощностей, ориентированных на прежнюю структуру спроса, может оказаться невостребованной — в качестве примера упомянута инфраструктура, ориентированная на поставки в Европу. Это требует тщательного анализа при принятии решений.
- Регулятор использует ставку для влияния на совокупный спрос и сдерживания инфляции.
- Структурная трансформация экономики затрудняет оценку её потенциала.
- Решения Центробанка не носят автоматически‑простого характера и требуют взвешенного подхода.
Также отмечено, что 2025 год оказался непростым из‑за выхода экономики из перегрева: макроданные показывали, что спрос существенно превышал предложение, что само по себе является риском. Для корректных решений необходимы достоверные и качественные данные, и важно, чтобы люди не боялись говорить правду о ситуации в экономике.
