Рубль в среду подрос после публикации протоколов июньского заседания Центробанка, где прозвучали «ястребиные» комментарии относительно процентной политики. Тем не менее валюта остается рядом с минимумами за три месяца и сохраняет риски дальнейшего ослабления.
Котировки
- Юань/рубль (расчеты «завтра») — 11,45 руб., +1,4% (утром 11,68).
- Доллар/рубль (без поставки «завтра») — 78,30, +1,4% (утром 79,73).
- Доллар/рубль на форексе — 77,75, +1,2% (утром 79,50).
- Евро/рубль — 88,62, +1,4%.
Почему рубль прибавляет
Центробанк опубликовал резюме совета директоров от 19 июня, в котором отмечено сокращение пространства для дальнейшего снижения ставки и необходимость повышения её прогнозной траектории на среднесрочном горизонте. Это воспринялось рынком как умеренно позитивный сигнал для рубля: более высокая ставка удорожает заимствования в рублях и укрепляет спрос на рублевые инструменты.
По словам аналитиков, чем дольше ставка будет оставаться высокой, тем более устойчивой будет поддержка национальной валюты, но это не снимает накопившихся факторов давления.
Факторы давления на рубль
Основной негатив по‑прежнему идет от нефтяного рынка: цены на сырую нефть остаются значительно ниже недавних максимумов, и рубль теряет преференции от нефтяных доходов, которые раньше поддерживали валюту.
К вечеру среды нефтяная марка Brent снижалась примерно на 1,4% до около $72 за баррель, недалеко от минимумов конца февраля. Дополнительное давление могут оказывать внеплановые закупки бензина за рубежом для компенсации внутреннего дефицита — это повышает спрос на иностранную валюту.
Операции ЦБ и Минфина
В начале июля операции регулятора и Минфина традиционно возрастают. С сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка юаня (и золота) Банком России увеличена до 9,3 млрд руб. против прежних 5,3 млрд руб.; такие покупки будут проходить до 6 июля включительно с учетом бюджетного правила.
Во втором полугодии Центробанк сократил объем ежедневных интервенций с использованием средств ФНБ до 0,6 млрд руб. с прежних 4,6 млрд руб. Минфин в ближайшее время объявит параметры своих валютных операций и может снизить объем покупок на месяц, поскольку индикативные котировки российской смеси Urals находятся ниже порога для бюджетного правила ($59 за баррель). Оценочные значения Urals находятся в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
В целом краткосрочная поддержка рубля сохраняется, но сочетание слабых нефтяных котировок, увеличенного спроса на валюту и операций бюджета оставляет значительные риски для его дальнейшего ослабления.
