ВТБ предупредил о риске краткосрочной дестабилизации юаневой ликвидности при возобновлении покупок
Первый заместитель президента‑председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что после запуска операций в рамках бюджетного правила в мае на рынке юаневой ликвидности возможна «краткосрочная дестабилизация».
Текущая ситуация на рынке
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале—марте краткосрочные юаневые ставки стабилизировались: если в период дефицита они достигали 42–43%, то в апреле опустились примерно до 0,3%.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Министерство финансов планирует возобновить покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния с 8 мая; ежедневный объём операций будет объявлен позднее.
Оценки и возможные последствия
Аналитики Совкомбанка оценивают возможный объём покупок по бюджетному правилу в мае примерно в 20 млрд рублей в день (с учётом корректировок со стороны ЦБ — около 15 млрд рублей). При значительных экспортных продажах (оценочно $47–49 млрд) в мае прогнозируется небольшое укрепление рубля — порядка 1% по среднему курсу.
Пьянов также прокомментировал обсуждение идеи введения налога на сверхприбыль банков: по его словам, ни одна отрасль, включая банковский сектор, не привлекалась к проработке возможного налога.
Он отметил, что дополнительное налоговое бремя может потребовать от банков меньшей активности по кредитованию экономики, что ослабит кредитный импульс, а также напомнил о необходимости дополнительного капитала для выполнения требований ЦБ по восстановлению базельских надбавок.
- Возобновление покупок юаней Минфином стартует 8 мая.
- Краткосрочные юаневые ставки в феврале—марте показывали дефицит (42–43%), в апреле упали до ≈0,3%.
- Покупки могут стерилизовать ликвидность и вызвать временный рост ставок.
- Возможный налог на сверхприбыль банков способен сократить кредитование экономики.
