Российская валюта во вторник продолжает укрепляться, обновляя локальные максимумы за счет активной продажи экспортной выручки от подорожавшей нефти и конвертации иностранной валюты в рубли в преддверии Единого налогового платежа 28 апреля.
К 11:25 мск на Московской бирже пара юань/рубль с расчетами «завтра» находилась в районе 10,91 юаня за рубль, что означает рост российской валюты примерно на 0,8%. В течение сессии рубль достигал наилучшего значения с конца января — около 10,90 юаня.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» торговалась на уровне около 74,36, при этом рубль укреплялся примерно на 0,7%.
На международном валютном рынке форекс к 11:25 мск пара доллар/рубль находилась в районе 74,75, по данным LSEG, что соответствует укреплению рубля примерно на 0,3%. В ходе торгов курс поднимался до максимальных уровней с мая 2023 года — около 74,40 рубля за доллар.
Пара евро/рубль на форексе котировалась вблизи 87,55, и рубль прибавлял около 0,9%, ранее поднимаясь до максимума примерно 87,47 рубля за евро. В тексте указывается, что это максимум с мая 2025 года, но, учитывая текущую дату, эта отметка выглядит как опечатка в исходных данных.
С начала апреля на форексе рубль прибавляет более 8% по отношению к доллару США и порядка 6,8% к евро. На Московской бирже за тот же период российская валюта укрепилась к юаню примерно на 7%.
Поддержку курсу оказывает высокий приток экспортной валютной выручки за энергоносители, реализованные по сложившимся весной повышенным ценам. Приходящая на внутренний рынок иностранная валюта сейчас не изымается через механизм бюджетного правила, действие которого приостановлено.
Традиционно приток экспортной выручки усиливается в третьей декаде календарного месяца, когда сырьевые компании наращивают продажи иностранной валюты и формируют рублевую ликвидность под уплату Единого налогового платежа.
По расчетам, объем налога на добычу полезных ископаемых, входящего в состав Единого налогового платежа, в этом месяце может достигать порядка 700 миллиардов рублей против примерно 327 миллиардов месяцем ранее. Дополнительную поддержку рублю создает решение властей США продлить до 16 мая действие послаблений, касающихся ограничений на покупку российской нефти и нефтепродуктов, с целью сгладить дефицит сырья на мировом рынке на фоне обострения в отношениях США и Ирана.
Одновременно на горизонте остаются риски для курса. Один из них — возможное возобновление уже в мае операций Министерства финансов по бюджетному правилу, о такой вероятности ранее говорил глава ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть это означало бы покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
По оценке Сергея Селютина из компании «ВТБ Мои Инвестиции», если с мая Банк России вернется к операциям по бюджетному правилу и начнет ежедневно покупать валюту хотя бы на 20 миллиардов рублей, это способно заметно повлиять на ситуацию на валютном рынке. Аналитик считает, что сейчас участники торгов недооценивают риски для рубля, связанные с возможным перезапуском этих операций.
Еще один фактор неопределенности для курса российской валюты — последствия атак беспилотников на объекты нефтяной инфраструктуры. Такие действия уже приводят к перерывам в экспортных поставках нефти и нефтепродуктов, что несет угрозу сокращения притока валютной выручки.
Дополнительным формальным давлением на рубль может стать возможное снижение ключевой ставки и смягчение риторики по итогам заседания совета директоров Банка России, запланированного на 24 апреля. Понижение ставки сделает вложения в рублевые активы менее привлекательными с точки зрения доходности.
Согласно опросу аналитиков, 23 из 24 экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до уровня 14,50% годовых. Еще один опрошенный допускает более агрессивное снижение на 100 базисных пунктов.
